La valeur totale bloquée (TVL) de la DeFi était évaluée à 700 millions de dollars début 2020 et a grimpé jusqu'à 250 milliards de dollars fin 2021. Cette semaine, la TVL de la DeFi s'établit à 110 milliards de dollars, soit une baisse de 56 % par rapport à son record historique, un niveau similaire à celui de juillet 2021. Le secteur naissant de la DeFi n'a jamais connu de véritable explosion de la valeur. crypto Avec l'hiver et la baisse des rendements des stablecoins et autres actifs, les utilisateurs les plus actifs de ces secteurs commencent à s'interroger sur la pérennité des rendements de la DeFi.
Les rendements au sein de DeFi sont dérivés de la demande d'effet de levier des commerçants et des investisseurs, ainsi que de l'activité sur les protocoles générant des flux de trésorerie grâce aux frais. Alors que le marché a ralenti ces derniers mois, les volumes de transactions et la demande d'effet de levier ont chuté.
Même les acteurs les plus risqués du marché attendent et laissent la poussière retomber, ce qui a un impact supplémentaire sur l'activité des protocoles et les frais générés pour subventionner les rendements pour les prêteurs. La valeur des garanties des emprunteurs a également chuté en raison de la chute des prix des actifs. Cela les a obligés à utiliser des marges plus importantes pour dénouer leurs positions à effet de levier afin d'éviter un autre krach du 12 mai.
Un autre élément affectant le succès de DeFi est la confiance dans les protocoles et les actifs qu'ils contiennent. L'implosion de l'UST a également conduit les liquidations de DeFi à atteindre des sommets historiques en mai, la disparition d'Anchor Protocol étant le principal contributeur avec 1.05 milliard de dollars sur un total de 1.12 milliard de dollars. Il semble que cela ait amené les détaillants et les grands acteurs institutionnels à repenser leurs stratégies de rendement et à réévaluer la baisse des primes de risque sur les pièces stables et les plateformes génératrices de rendement.
Alors que la capitalisation boursière totale de la DeFi a de nouveau testé sa moyenne mobile sur 200 semaines et que les rendements de la DeFi diminuent, les protocoles DeFi actuels parviendront-ils à survivre à leur première phase critique ? crypto L'hiver ? Ou entrons-nous simplement dans une période d'accalmie avant le début d'une nouvelle vague ?